Credit Suisse ha otorgado a Unicaja un precio objetivo de 1,48 euros, de forma que le concede un potencial de revalorización del 13,5%, teniendo en cuenta que la acción de la entidad andaluza cerró este miércoles a un precio de 1,304 euros tras subir un 2,27%.
En un informe publicado este miércoles, la entidad suiza considera que Unicaja, “uno de los bancos más baratos de Europa del Sur”, ofrece una “combinación atractiva de ingresos robustos y coste potencial con un perfil de riesgo bajo”.
“La rentabilidad de pre-provisión de Unicaja está por debajo de los bancos domésticos españoles, pero podría aprovecharse de los beneficios de los costes de financiación tras reembolsar al Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) los CoCos”, señala esta entidad en su informe.
Bonos
El reembolso de los bonos contingentes convertibles (CoCos) por importe de 604 millones de euros que España Duero recibió del FROB era uno de los objetivos de la salida a Bolsa de la entidad andaluza, que cuenta con una red de 1.250 sucursales y unos activos por 56.500 millones de euros, como recuerda la entidad suiza.
De acuerdo con Credit Suisse, algunos de los riesgos clave del banco andaluz se encuentran en la brecha de rentabilidad que presenta frente a sus competidores, el alto desempleo de su región principal (Andalucía y Castilla y León), los “desafiantes” objetivos de crecimiento de préstamos, así como el “ambicioso” plan de expansión de su cuota de mercado, el portfolio de activos adjudicados con un peso sobre el suelo “superior a la media” y otros riesgos potenciales adicionales derivados de las cláusulas suelo.
Castilla y León Económica / Europa Press
